2025年，国内期货行业整体复苏，市场成交量与成交额同步大幅增长。然而，作为国内首家“A+H”上市的期货公司，弘业期货却在行业上行周期中“掉队”，交出了一份不及预期的年度答卷。
近日，弘业期货披露2025年年度报告，核心经营数据显著下滑：营业总收入2.88亿元，同比下滑20.53%；归母净利润399.27万元，同比大幅下降86.61%，创下其A股上市以来的净利润新低。
核心业务承压
弘业期货2025年报显示，截至2025年末，集团资产总额126.62亿元，较期初增长8.23%；归属于集团净资产18.65亿元，较期初降低0.63%，整体资产规模保持相对稳定。
但与之形成鲜明对比的是，公司盈利端表现惨淡，核心盈利指标均出现大幅下滑。具体来看，2025年度弘业期货实现营业总收入2.88亿元，同比下降20.53%；实现利润总额434.23万元，同比下降88.66%；实现归母净利润399.27万元，同比下降86.61%。
从主营业务细分数据看，各核心业务板块均出现不同程度的下滑，成为拖累公司净利润的主要原因。其中，经纪业务、资产管理业务及风险管理业务三大核心板块集体承压，盈利能力明显弱化。
作为公司“压舱石”的经纪业务率先遇冷。报告期内，集团经纪业务手续费净收入为1.67亿元，较2024年的1.73亿元下降3.8%。同时，客户资金存款利息收入为4749.05万元，较2024年的8536.16万元下降44.37%。
资产管理业务则出现大幅萎缩。截至2025年末，公司资产管理规模为10.59亿元，较2024年末的161.12亿元，同比减少93.43%。受此影响，资产管理业务实现的收入为298.66万元，较2024年的600.19万元下降50.24%。
对此，弘业期货在报告中解释称，期货经纪及资产管理业务营业总收入同比降低21.28%，主要系报告期内公司留存手续费收入、利息净收入、金融资产投资收益和公允价值变动收益降低所致。
风险管理业务同样陷入困境。该公司风险管理业务全年实现营业收入4204.70万元，同比下降15.88%；风险管理业务的营业成本却达3316.57万元，同比增长9.47%。弘业期货表示，收入下降主要因行情波动导致场外衍生品业务利润下滑；营业支出上升主要是因为基差贸易规模增加带来仓储及贴现费用增长。
另外，金融资产投资业务也未能扭转盈利颓势。2025年度，公司实现金融资产投资收益795.71万元，公允价值变动收益1234.9万元，合计为2030.61万元，同比下滑27.72%。
业绩波动剧烈
拉长时间维度，弘业期货盈利稳定性不足的问题尤为突出。
数据来源：Choice
Choice数据显示，2021年弘业期货归母净利润尚有8021.15万元，但2022年业绩突然“变脸”，骤降至1238.19万元，同比下滑超80%；2023年进一步下滑至不足千万元，2024年虽反弹至2982.62万元，同比大增282.8%，但2025年再度大幅下降近九成，业绩波动幅度较大。
值得注意的是，2025年国内期货行业整体复苏。中国期货业协会统计显示，2025年全国期货公司母公司口径实现营业收入420.15亿元，同比增长1.75%；实现净利润110亿元，同比增长16.14%，结束了2022年至2024年连续下滑的态势。而弘业期货却在行业上行周期中逆势下滑，与行业整体发展节奏有所脱节。
尽管2025年业绩不容乐观，弘业期货仍坚持向股东分红。根据年报，公司审议并通过《关于2025年度利润分配的议案》，综合考虑公司目前经营状况以及未来发展需要，公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.04元（含税），合计派发403.11万元，占2025年度归母净利润的100.96%。
展望2026年，弘业期货表示，公司深刻认识到，稳收入是生存之本，促转型是破局之策，强总部是制胜之基。收入稳定是公司经营发展的根基，更是战略转型的重要保障。针对2025年盈利水平有所波动的情况，公司将加快构建多元化、抗周期、高韧性的收入体系，彻底摆脱对传统佣金收入的路径依赖，加速培育内生增长新引擎。
公开资料显示，弘业期货成立于1995年，隶属于江苏省国资委全资拥有的国有企业江苏省苏豪控股集团有限公司，经营范围涵盖商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售业务。2015年12月，公司在香港联合交易所主板上市；2022年8月，其成功登陆深圳证券交易所主板，成为国内首家“A+H”上市期货公司。
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